Analisi

CARATTERISTICHE

Il Pimco Emerging Markets Corporate Bond Fund investe in titoli obbligazionari societari dei paesi emergenti focalizzandosi sulle emissioni in dollari.  Il benchmark di riferimento è l’indice JP Morgan CEMBI Diversified.  Lo stile di gestione è abbastanza neutrale in termini di duration del portafoglio, solitamente vicina a quella del benchmark, che è di 4,7 anni: a fine agosto era a 4,43%.

I RISULTATI

Dopo un 2015 negativo il fondo ha aumentato il grado di indicizzazione al benchmark e negli ultimi due anni solari i rendimenti sono stati identici a quelli dell’indice di riferimento del fondo.  I primi otto mesi dell’anno hanno visto il fondo sottoperformare del 2,2% a causa della duration un po’ più bassa.  La volatilità dei rendimenti è stata inferiore alla media nonostante il beta superiore all’unità.

CLASSI E COSTI

Del fondo sono disponibili due classi retail E, una in dollari e una in euro con la copertura del rischio cambio.   Il costo totale di gestione di queste classi è stato dell’1,85% nel corso dell’ultimo esercizio, un livello superiore alla media della categoria.

L’OPINIONE

Il Pimco Emerging Markets Corporate Bond Fund è una delle scelte migliori volendo un’esposizione al mercato obbligazionario emergente corporate senza il rischio cambio e con risultati vicini a quelli del benchmark di categoria.  Un aspetto negativo del prodotto sono i costi di gestione superiori alla media.