Analisi

Il Fidelity China Focus è un fondo che investe in titoli azionari cinesi e che segue il benchmark standard di categoria, ma nella versione Capped 10% che limita al 10% l'esposizione su ogni titolo e quindi su Tencent Holdings e Alibaba. Il portafoglio è solitamente diversificato in oltre 60 titoli e meno concentrato del benchmark nei primi dieci titoli. 

Lo stile di gestione è attivo soprattutto nello stock picking e meno nella allocazione settoriale: attualmente il fondo è sottopesato sui titoli tecnologici soprattutto per il peso ridotto sui titoli internet principali come Baidu e Alibaba e in parte Tencent. I risultati relativi al benchmark dipendono soprattutto dalla scelta dei singoli titoli e solitamente dal peso ridotto delle posizioni nei principali titoli dell'indice a favore anche di small caps con capitalizzazione inferiore al miliardo di dollari come ad esempio attualmente Gree Electric che è un distributore cinese di elettrodomestici.

Il fondo presenta comunque una correlazione al benchmark superiore alla media con un beta pari 0,93 (grafico in lato a destra).   

I risultati della gestione sono stati del 5/6 % all'anno migliori di quelli del benchmark negli ultimi tre esercizi e fanno del Fidelity una delle scelte migliori della categoria: anche il 2016 si è chiuso positivamente con una performance relativa a +2%. Il costo di gestione a 1,9% per la classe A è nella media della categoria, ma è prevista una commissione di ingresso che per alcune banche online è pari al 2,63%.  La classe E non prevede una commissione di sottoscrizione, ma il costo di gestione è del 2,66%.  Per la classe A in dollari è disponibile anche la versione a distribuzione dei proiventi (LU0173614495).