CARATTERISTICHE
iL Legg Mason GF plc - ClearBridge US Large Cap Growth è un fondo che investe in titoli azionari USA Growth e che segue come benchmark l'indice Russell 1000 Growth: il peso dei tecnologici e dei titoli del settore Healthcare è quindi preponderante, di norma intorno al 50% del patrimonio totale. Il portafoglio è concentrato solitamente in meno di 50 titoli, e un terzo è investito nelle prime dieci posizioni.
Lo stile di gestione è piuttosto neutrale nella allocazione settoriale rispetto al benchmark scelto dal fondo e un po’ più attivo dello stock picking, ma più che altro nel diverso peso dati ai singoli titoli e infatti troviamo regolarmente in portafoglio i principali titoli del benchmark, che sono Apple, Microsoft e i tre giganti Internet. Ad esempio il fondo ha iniziato l’anno sovrapesato di un paio di punti percentuali su Amazon e Google e ampiamente sottopesato Apple, ma non dono scostamenti così significativi da assicurare rendimenti molto lontani da quelli del Russell 1000 Growth.
I RISULTATI
La focalizzazione sui principali titoli del benchmark tende a generare rendimenti non troppo distanti da quelli dell’indice, al massimo due/tre punti all’anno e negli ultimi tre anni sono stati a favore del fondo di un punto circa all’anno sia rispetto al benchmark di categoria che a quello scelto dal fondo, con un livello di volatilità nella media della categoria.
Come per tutti i fondi growth il 2016 è stato piuttosto debole soprattutto a causa del rally dell’ultimo trimestre trainato dai titoli energetici e finanziari, ma in ogni caso il fondo è uno dei cinque della categoria che sui tre anni ha fatto meglio del benchmark.
CLASSI E COSTI
Del fondo viene commercializzata soprattutto la classe A nelle versioni in euro, in dollari e in euro con la copertura del rischio cambio (IE00BYML7L80). Il costo di gestione totale è stato dell’1,73% nell’ultimo anno. Esiste anche una classe E, che prevede un costo di ingresso inferiore, ma le cui spese correnti sono state del 2,48%.
L’OPINIONE
Il Legg Mason Clearbridge US Growth è il fondo che ha ottenuto la miglior performance triennale della categoria ed è un’ottima scelta soprattutto per l’investitore che vuole rendimenti che non si allontanano troppo da quelli dellìindice dei titoli Growth. il costo di gestione è poi leggermente inferiore alla media della categoria.
