La categoria degli Azionari UK è composta da fondi che investono unicamente nel mercato britannico e seguono come benchmark di riferimento l’indice FTSE All Share oppure l’MSCI UK. Il primo investe su tutte le società inglesi comprendendo anche le small caps mentre il secondo predilige Large e Mid caps; l’allocazione settoriale dei due indici è molto simile.
Il FTSE All Share è quello più seguito dai fondi appartenenti a questa categoria ed è caratterizzato da una buona diversificazione, l’allocazione settoriale predilige il settore finanziario per il 23% e quello energetico per il 18%, sottopesando il settore dell’information technology.
I primi 10 titoli nel FTSE All Share hanno un peso pari a quasi il 34% mentre per l’MSCI UK del 43% di portafoglio e tra i principali titoli troviamo la principale banca inglese HSBC e sulla terza più grande azienda globale produttrice di sigarette, British American Tobacco.
Il rendimento annualizzato a tre anni dell’MSCI UK in euro è stato del 4,96%, inferiore dunque a quello dell’MSCI World e come si può notare dal grafico in alto a destra il rendimento dell’indice di riferimento per la categoria negli ultimi anni è sempre stato inferiore a quello globale. La differenza di rendimento dei due indici è data soprattutto da due punti salienti, il primo è la quasi assenza di titoli tecnologici nell’MSCI UK, 0,86%, mentre nel WORLD sono presenti al 15,75%, il secondo punto invece è il valore del cambio GBP/USD che negli ultimi 5 anni ha perso il 20%.
Il grado di correlazione tra l’indice di categoria, ovvero l’ MSCI UK e l’MSCI World NTR nonostante le differenze di composizione settoriale e valuta risulta essere buono, intorno all’80% e il beta quasi pari ad 1. L’alfa invece risulta essere negativo a prova della differenza di rendimento tra i due indici.
Tra i fondi della categoria spiccano i Threadneedle e tra questi consigliamo il TIF UK Smaller Companies Net 1 che investe in small caps, mentre per le large caps la nostra attenzione è rivolta al fondo TIF UK Extended Alpha. Altro fondo dai buoni risultati è stato è il Liontrust GF Special Situations A1.
