La categoria dei fondi Flessibili Total Return è composta da due tipologie di fondi, i total return e quelli a scadenza. I Total Return investono in qualsiasi tipologia di strumento finanziario con la finalità di perseguire un rendimento positivo e costante senza focalizzarsi su un preciso mercato di riferimento. Per il raggiungimento di questo obiettivo spesso i gestori dei fondi utilizzano un’asset allocation attiva e un forte controllo del rischio, misurandolo in termini di Var. Ricercando dei rendimenti costanti e avendo una particolare attenzione al grado di rischio degli investimenti, la volatilità del fondo quindi sarà determinata dalla percentuale di investimenti effettuati sul mercato azionario e di conseguenza anche i rendimenti.
All’interno della categoria sono presenti molti fondi che investono principalmente in Europa e solitamente sono caratterizzati da una volatilità minore rispetto al benchmark della categoria, che è costituito al 50% dall’indice dei mercati azionari internazionali MSCI World e al 50% da quello dei mercati obbligazionari, TheBofA Ml Global Broad Market Index. Hanno una elevata volatilità invece i fondi che investono principalmente sul mercato asiatico e su quelli dei paesi emergenti.
All’interno della categoria nessun fondo ha fatto meglio del benchmark negli ultimi tre anni, e il fondo che ha performato maggiormente sui tre anni e cinque anni (a fine aprile 2017) è stato l’R Valor della Rothchild & Cie, che è un fondo molto vicino agli azionari internazionali.
Gestielle Obiettivo America - Investe solo sul mercato americano con gestione attiva del rischio cambio
Anche l’Allianz Income and Growth investe solo sul mercato americano, con un peso intorno ai due terzi di obbligazioni hgih yield e convertibili.
JPM Global Macro - E' un fondo che investe su qualsiasi mercato senza alcun vincolo e senza seguire alcun benchmark. Vengono costruite posizioni su macro temi che posso coinvolgere sia azioni che obbligazioni che valute.
Fondersel World Allocation - E' un total Return classico con una gestione molto attiva dell'esposizione azionaria che sinora ha dato buoni risultati soprattutto se pesati per il livello di rischio, che è intorno al 70% di quello del mercato azionario americano.
Soprarno Ritorno Assoluto - E' un fondo molto simile ai bilanciati obbligazionari che ha il migliore profilo rischio/rendimento della categoria. Il Soprarno Inflazione +1,5% è molto simile, ma con un’esposizione azionaria leggermente più bassa e un costo di gestione molto competitivo.
Il fondo Symphonia Fortissimo è da considerare un’ottima alternativa ai fondi azionari Euro e si situerebbe ai vertici della classifica di questa categoria, soprattutto in rapporto al livello di rischio inferiore alla media.
