05/09/2017

IDEE DI PORTAFOGLIO SETTEMBRE 2017

CFS RATING propone sette portafogli con diverso grado di rischio.  Il portafoglio investito al 100% in azioni e obbligazioni prevede una quota azionaria del 25% e obbligazionaria del 75%.  Gli altri portafogli riducono l’esposizione mantenendo però stabile il rapporto tra le varie asset class.  Il portafoglio da noi preferito è il Portafoglio 6, con una esposizione azionaria del 25%.  La lista dei fondi preferiti è riportata in basso.

Una alternativa ai fondi monetari da considerare è quella dei fondi Market Neutral, alcuni dei quali vengono citati in seguito. 

Il  portafoglio 6 ha una volatilità storica del 4,52% in termini di deviazione standard annualizzata o di -2,14% in termini di VAR mensile al 95% di probabilità (-3,03% al 99% di probabilità). La perdita massima mensile del portafoglio negli ultimi 36 mesi è stata dell’2,78% e pertanto in linea con il VAR al 99%.
Il portafoglio più rischioso, il portafoglio 1, caratterizzato da una componente monetaria pari a zero, presenta un grado di rischio del 9,03% in termini di deviazione standard annualizzata. La componente azionaria rappresenta il 50% del totale. Il VAR mensile al 99% è pari a 6,06% e la massima perdita è stata del 5,56% negli ultimi 36 mesi. 

All’interno del portafoglio azionario è maggiore il peso dei mercati asiatici rispetto a quelli europei.  All’interno della componente obbligazionaria il peso degli Stati Uniti è notevolmente superiore a quello dell’Europa, sia per il potenziale di apprezzamento del dollaro che per i rendimenti superiori.

 

AZIONARI EURO

DB PLATINUM IV CROCI EURO

ALLIANZ EUROLAND EQUITY GROWTH

ODDO ACTIVE EQUITY

AZIONARI ASIA PACIFICO

ROBECO ASIA PACIFIC

CB ACCENT FAR EAST EQUITY

JPM PACIFIC EQUITY

AZIONARI USA

AB AMERICAN GROWTH

LEGG MASON US LARGE CAP GROWTH

PIONEER US FUNDAMENTAL GROWTH

AZIONARI USA SMALL CAPS

ABERDEEN NORTH AMERICAN SMALLER COMPANIES

SISF SMALL & MID CAP EQUITY

TIF AMERICAN SMALLER COMPANIES

AZIONARI UK

TIF UK EXTENDED ALPHA

LIONTRUST SPECIAL SITUATIONS

TIF UK SMALLER COMPANIES

AZIONARI CINA

JB STOCK CHINA EVOLUTION

FIDELITY CHINA FOCUS

COMGEST GROWTH GREATER CHINA

AZIONARI GIAPPONE

COMGEST GROWTH JAPAN

JPM JAPAN EQUITY

OYSTER JAPAN OPPORTUNITIES

OBBLIGAZIONARI USA DIVERSIFICATI

AB AMERICAN INCOME

MS GLOBAL MORTGAGE SECURITIES

PIONEER US DOLLAR AGGREGATE

OBBLIGAZIONARI USA GOVERNATIVI

PICTET US GOVERNMENT BONDS

FRANKLIN US GOVERNMENT

TIF DOLLAR BOND GROSS

OBBLIGAZIONARI EUROPA DIVERSIFICATI

FRANKLIN EUROPEAN TOTAL RETURN

COMPAM ACTIVE EUROPEAN CREDIT

FIDELITY FLEXIBLE BOND

ABSOLUTE RETURN MARKET NEUTRAL

MLIS MARSHALL WACE MARKET NETRUAL

JULIUS BAER ABSOLUTE RETURN EUROPE

BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY