Analisi

CARATTERISTICHE
E' un fondo specializzato in titoli a medio/bassa capitalizzazione quotati sul mercato statunitense che segue come benchmark l'indice Russell 2000 . E' un fondo diversificato in circa 90 titoli e con le prime dieci posizioni arrivano quasi al 20% del portafoglio. Il 10/20% del portafoglio è investito in titoli con capitalizzazione inferiore al miliardo di dollari e il resto sotto i 10 miliardi. L'allocazione settoriale è di norma abbastanza in linea con quella dell'indice di riferimento, come del resto per la maggior parte dei fondi della categoria, con scostamenti limitati a pochi punti percentuali. Ad esempio negli ultimi mesi il fondo era sottopesato dell' 8% sui tecnologici (-4,7% a file luglio) e del 6% sui finanziari a favore del beni di consumo, con investimenti su Toro (macchine agricole) e Pool Corporation (distribuisce materiali collegati alle piscine). Le principali posizioni sono sugli stessi titoli di un anno fa, da Spectrum Brands a Aptagroup (packaging)
I RISULTATI
I risultati degli ultimi tre anni sono stati tra i migliori della categoria, e rispetto ad altri fondi con rendimenti simili gli scostamenti dal benchmark sono stati più modesti: il tracking error è più basso della media dei fondi di questa categoria. Negli ultimi due anni la performance è stata superiore a quella del benchmark di oltre due punti percentuali all'anno, accompagnata da una volatilità che è nella media. 
CLASSI E COSTI
In Italia vengono commercializzate le classi A e le classi D: le prime prevedono un investimento minimo di 35 mila euro, ma il costo di gestione è inferiore di un punto percentuale rispetto alla classe D, 1,8% contro 2,8%. 
L'OPINIONE
Il fondo è quindi una delle scelte migliori per l'investitore che vuole puntare sulle small caps americane con rendimenti non troppo lontani da quelli dell'indice di riferimento, anche se l'investimento minimo è un po' alto.