CARATTERISTICHE
L’M&G (Lux) Income Allocation Fund è un fondo Flessibile Total Return che può investire in qualsiasi mercato senza alcun vincolo e senza benchmark, con un obiettivo di rendimento annuo intorno al 2-4%. Di norma l’esposizione azionaria non supera il 50% del patrimonio e l’esposizione in valute diverse dall’euro non va oltre il 30%. Il fondo si focalizza sui titoli azionari che pagano dividendo sopra la media e pertanto il settore finanziario tende ad avere peso significativo all’interno del portafoglio (al 20% circa nel corso del 2018). Attualmente l’esposizione sui mercati azionari è vicina al 50% con un peso del Giappone al 13%, superiore al 10% investito sull’azionario americano, e quella sui titoli di Stato al 42%.
I RISULTATI
La performance degli ultimi tre anni è stata particolarmente positiva, pari all’8,2% annuo a fine febbraio, e questo nonostante un 2018 negativo a causa dell’ampio ribasso dei mercati azionari nel quarto trimestre dell’anno. La volatilità è stata nella media della categoria e la correlazione al benchmark di categoria molto bassa, pari a 0,38 (grafico a destra) nonostante l’esposizione azionaria simile: la focalizzazione del portafoglio sull’euro inevitabilmente riduce la correlazione al benchmark dove il peso del dollaro è preponderante.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia numerose classi retail, sia a distribuzione che ad accumulazione, in euro e in dollari: queste ultime prevedono la copertura del rischio cambio contro il dollaro. Il costo totale di gestione è stato dell’1,71% nel corso dell’esercizio terminato il 30/9/2018.
L’OPINIONE
L’M&G (Lux) Income Allocation Fund è una delle scelte migliori all’interno della categoria ed è adatto all’investitore che vuole focalizzarsi su pochi prodotti evitando il rischio cambio. Il costo totale di gestione è poi inferiore alla media.
