Giordano Lombardo CEO and Group Chief Investment Officer di Pioneer Investments individua in due precise questioni i nodi cruciali sui quali interrogarsi:
- riusciranno le Banche Centrali nel loro intento di stabilizzare la violenta reazione negativa dei mercati nel breve termine?
- cosa accadrà al processo di integrazione e all’Unione Europea (UE), così come la conosciamo oggi, nel medio-lungo termine?
La prima considerazione che emerge è che la BCE e la FED faranno tutto quanto in loro potere per sostenere i mercati finanziari.
“Pensiamo che le Banche Centrali che sono impegnate in attività di Quantitative Easing, come la BCE, potrebbero decidere di variare i loro programmi di acquisto, mentre le altre che hanno già iniziato un percorso di normalizzazione della politica monetaria, come la Fed, potrebbero decidere di procrastinare i prossimi aumenti dei tassi. In altri termini, le azioni finalizzate a sostenere la stabilità dei mercati finanziari con iniezioni massicce di liquidità e politiche di tassi zero o negativi potrebbero protrarsi nel tempo.”
Viene anche sollevato il dubbio, però, su come reagiranno i mercati e su che impatto potrà avere l’attuale impasse politico nei confronti dell’economia reale.
L’altra questione “scottante” è il destino del processo di integrazione europeo.
“Non abbiamo l’ambizione di rispondere a questa domanda in queste pagine. Ci limitiamo ad osservare che l’Europa oggi si trova ad un bivio e crediamo che si aprano due possibili scenari opposti tra loro. L’Unione può andare verso una parcellizzazione, con conseguente disgregazione del mercato del libero commercio e il fallimento di una vera unione politica. Oppure può prodursi in un rinnovato sforzo verso una maggiore unità, anche politica, oltre a quella di natura economica e monetaria. E’ un tema che ci riguarda tutti, come cittadini prima ancora che investitori. Solo nei prossimi mesi sarà possibile comprendere quale delle due strade percorrerà effettivamente l’Europa.”
Per un approfondimento dei temi trattati vi invitiamo a consultare la versione integrale dell'intervento che trovate in allegato.