Analisi

CARATTERISTICHE
L'Aberdeen Standard Select Euro High Yield Bond Fund investe in titoli obbligazionari in Euro non Investment Grade e segue come benchmark l'indice ICE BofA Euro High Yield Constrained.
Lo stile di gestione è moderatamente attivo nella allocazione geografica e nella gestione del rischio credito: ad esempio a fine agosto erano sovrappesate del 15% le emissioni britanniche a scapito di quelle continentali e soprattutto di quelle italiane, e quelle B e CCC del 20% a scapito delle BB, quindi con un rischio credito superiore a quello del benchmark. Il livello di correlazione all'indice rimane comunque molto elevato con un tracking arrer modesto.
I RISULTATI
La performance annua della classe A nei tre anni a fine agosto è stato pari a -0,88% contro il -1,6% del benchmark del fondo e nei vari anni solari (a parte il 2019) gli scostamenti tra i risultati dei due indici sono stati molto modesti. Nonostante la notevole correlazione al benchmark, la volatilità dei rendimenti mensili è stata superiore alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite due classi retail in Euro, una delle quali a distribuzione, e classi in altre valute come il dollaro con la copertura del rischio cambio. Il costo totale di gestione di queste classi è stato dell'1,44% nel corso dell'esercizio terminato lo scorso settembre.
L'OPINIONE
L'Aberdeen Standard Select Euro High Yield Bond Fund è una delle scelte migliori volendo una gestione solo moderatamente attiva sui titoli ad alto rendimento in Euro con rendimenti che non si discostano di molto da quelli del benchmark e un costo di gestione accettabile.