22/12/2020

AcomeA Eurobbligazionario

CARATTERISTICHE

Il fondo AcomeA Eurobbligazionario investe in titoli obbligazionari in euro seguendo come benchmark l’indice BofA Merrill Lynch Euro Government Index anche se il portafoglio tende ad essere investito al 50% in titoli corporate.  Una caratteristica molto importante del fondo è il peso notevole dei titoli non investment grade in portafoglio, attualmente al 75% del totale, e il peso significativo delle emissioni italiane, ora al 43%, e dei paesi emergenti: attualmente il 20% è investito in emissioni turche e del SudAfrica, mentre non sono presenti in portafoglio emissioni di Francia e Germania che rappresentano oltre il 50% del benchmark.

I RISULTATI

Negli ultimi tre anni il rendimento annuo è stato vicino al 7% e del 4% superiore a quello del benchmark di categoria, ma con una volatilità dei rendimenti mensili doppia rispetto alla media della categoria a causa del peso notevole dei titoli ad alto rendimento: nel selloff di marzo il fondo ha perso il 20% per poi riguadagnarlo nel corso dei mesi successivi, con una volatilità molto più ampia di quella dei fondi che investono solo in titoli Investment Grade: il beta del fondo rispetto al benchmark di categoria è pari a 1,50.

CLASSI E COSTI

Del fondo sono disponibili tre classi, la Q quotata in Borsa e la A2 che non prevede un servizio di consulenza: il loro costo totale di gestione è stato dello 0,59% nel 2019.  La classe A1 prevede un servzio di consulenza e il suo costo totale di gestione è di mezzo punto superiore.

L’OPINIONE

Il fondo AcomeA Eurobbligazionario è un prodotto con un ottimo track record, ma ha caratteristiche diverse dagli altri fondi della categoria a causa del peso notevole dei titoli ad alto rendimento: è quindi adatto all’investitore che vuole un singolo prodotto che investe sia in titoli Investment Grade che ad alto rendimenti ad un costo molto modesto rispetto alla media.

 

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