CARATTERISTICHE
L’Alliance Berstein American Income investe in titoli obbligazionari in dollari seguendo come benchmark l’indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond e con il limite del 50% all’investimento in titoli non Investment Grade. Il peso dei Treasurys è solitamente intorno al 30% e il 20% è investito in titoli corporate Investment Grade. A metà anno il peso dei titoli non Investment Grade era intorno al 40%, ma il rendimento medio a scadenza del portafoglio era elevato, pari a 4,5%, grazie al peso dei titoli High Yiekld e nonostante la duration appena sopra ai cinque anni.
I RISULTATI
La performance degli ultimi tre anni è stata superiore a quella del benchmark di categoria di un punto percentuale all’anno, e con una notevole regolarità. Particolarmente positivo sinora il 2019 con una performance relativa del 2% nei primi otto mesi. La volatilità dei rendimenti è stata nella media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite soprattutto tre classi retail A2 ad accumulazione, una in dollari e due in euro, una delle quali con la copertura del rischio cambio (LU0592505589). Il costo totale di gestione di queste classi è stato dell’1,32% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
L’Alliance Berstein American Income è il fondo diversificato che ha ottenuto i risultati migliore negli ultimi 36 mesi ed è uno dei prodotti da preferire volendo un’esposizione su tutte le categorie di titoli obbligazionari in dollari, includendo titoli non Investment Grade.
