CARATTERISTICHE
Il fondo Allianz Income and Growth investe in azioni e obbligazioni nordamericane senza seguire alcun benchmark: la componente obbligazionaria è investita sia in titoli ad alto rendimento che in convertibili, solitamente nelle stesse proporzioni. L’esposizione azionaria è di norma intorno a un terzo del portafoglio ed è molto diversificata, in circa 100 titoli, ed è elevato il livello di correlazione con l’indice S&P500.
I RISULTATI
I risultati degli ultimi tre anni delle classi in dollari e di quelle in euro è stato dell’8% all’anno (a fine febbraio 2019), ma nei vari esercizi le performance sono state molto diverse e influenzate dai movimenti del dollaro: nel 2018 la classe in euro, che prevede la copertura del rischio cambio, ha perso oltre il 7%, mentre quella in euro ha chiuso in parità grazie all’apprezzamento del dollaro contro l’euro. Nonostante la focalizzazione sui mercati americani la correlazione dei rendimenti del fondo a quella del benchmark è superiore alla media a 0,87 (grafico in basso a destra)
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibile numerose classi retail, sia in dollari che in euro (con la copertura del rischio cambio) e sia a distribuzione che ad accumulazione. Il costo totale di gestione delle varie classi è stato dell’1,54% nel corso dell’ultimo esercizio, un livello inferiore alla media della categoria.
L’OPINIONE
Allianz Income and Growth è un prodotto molto interessante per la diversificazione in tre asset class diverse anche se limitate al mercato americano, anche se in prevalenza azionarie data la correlazione delle convertibili agli indici azionari, ed è quindi adatto all’investitore che preferisce avere pochi fondi in portafoglio. I risultati sono stati positivi e il costo di gestione è stato inferiore alla media della categoria.
