CARATTERISTICHE
L’Anthilia Small Cap Italia investe principalmente (almenol'80%) in azioni quotate di società italiane con capitalizzazione fino a 500milioni di Euro, di cui almeno il 30% in azioni di imprese diverse da quelle inserite nell'indice FTSE MIB. Solitamente è notevole il peso dei titoli con capitalizzazione inferiore ai 250 milioni di euro, al 30% a fine maggio. Il fondo non segue alcun benchmark, ed è caratterizzato da una concentrazione del portafoglio in pochi titoli con scommesse significative su due/tre azioni: ad esempio a inizio anno oltre il 10% era investito nella Saes Getters, seguita da Digital Brothers al 7,4% che è poi salita a 18,5% a fine maggio. Un'altra importante scommessa del fondo nei primi sei mesi dell’anno è stata Sesa Spa.
I RISULTATI
Il rendimento annuo nei tre anni a fine maggio è stato intorno al 5%, il migliore della categoria, e questo nonostante un 2018 debole. Particolarmente positivo il 2019 con un + 47,66% grazie alla performance positiva dei titoli industriali e dall’assenza dal portafoglio dei settori finanziario ed industriale. La volatilità dei rendimenti mensili è stata un po’ sopra alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili due classi retail, la A30 e la A: l’investimento minimo nella prima è di mille euro, mentre quello della seconda è dii 10 mila euro. Il costo totale di gestione della classe A è stato del 2,49% nel corso dell’ultimo esercizio, cui si aggiunge una commissione di performance del 15% calcolata con il metodo IWM.
L’OPINIONE
L’Anthilia Small Cap Italia è il fondo che ha ottenuto i migliori risultati negli ultimi 36 mesi all’interno della categoria ed è una buona scelta volendo puntare sui titoli italiani a minore capitalizzazione. Il portafoglio tende però ad essere molto concentrato e in futuro le sorprese potrebbero essere anche negative. Un aspetto negativo del fondo è la struttura di costi superiore alla media.
