CARATTERISTICHE
Il fondo BNP Paribas Smallcap Euroland è un fondo di diritto francese che investe in titoli azionari dell’area euro a minore capitalizzazione e segue come benchmark l’indice EMIX Smaller Euroland TR: un indice calcolato dall’IHS Markit composto da quasi 650 titoli e quindi molto più ampio degli altri benchmark utilizzati dai fondi della categoria. Il fondo può investire sino al 30% in titoli a media capitalizzazione. Il portafoglio è solitamente investito in circa 60 titoli con le prime posizioni che hanno un peso di un terzo del totale.
Lo stile di gestione è attivo sia nella allocazione geografica che nello stock picking e attualmente il fondo è sovrappesato del 10% sul mercato francese e su quello italiano soprattutto a scapito di quello belga. Sono poi evidenti gli scostamenti dal benchmark del fondo nella scelta dei singoli titoli: attualmente non troviamo nelle prime posizioni i principali titoli dell’indice a parte la tedesca Bechtle AG (e-commerce).
I RISULTATI
Nonostante gli scostamenti dal benchmark del fondo nelle scelte di stock picking i risultati negli ultimi anni solari non si sono mai allontanati da quelli dell’indice di oltre due punti percentuali, ma solitamente sono stati a favore del fondo, e grazie al +3% relativo da inizio anno il risultato triennale a fine maggio è del 2% annuo superiore a quello del benchmark. Il livello di rischio è stato nella media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili varie classi retail: il costo totale di gestione della classe Classic Capitalisation è stato dell’1,87% nel corso dell’ultimo esercizio, mentre quello della classe Classic Distribution (che è appunto a distribuzione dei proventi) è stato dell’1,75%. Il fondo non è distribuito dalle principali piattaforme online italiane.
L’OPINIONE
Il fondo BNP Paribas Smallcap Euroland è una delle scelte migliori all’interno della categoria grazie al track record stabile e ai costi di gestione inferiori alla media.
