CARATTERISTICHE
Il Capital Group Emerging Markets Local Currency Debt Fund investe in titoli obbligazionari governativi e societari emessi nei paesi emergenti in valuta locale. Il benchmark di riferimento è l’indice JPM GBI-EM Global Diversified che però non include emissioni societarie: in effetti il peso dei titoli corporate è solitamente molto ridotto, inferiore al 5% del portafoglio del fondo. Rispetto al suo benchmark il fondo tende a sovrappesare i titoli non Investment Grade, che a fine agosto avevano un peso del 25% contro l’11% nel benchmark, mentre gli scostamenti nella allocazione geografica non sono di norma significativi. Attualmente sono sovrappesate del 6% le emissioni dell’America Latina a scapito di quelle europee.
I RISULTATI
Nei tre anni conclusi a fine agosto il rendimento annuo in euro della classe B è stato negativo per lo 0,3%, lo 0,8% in meno del benchmark del fondo, con una volatilità dei rendimenti mensili leggermente superiore alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite soprattutto le classi B, in euro e in dollari, ad accumulazione e a distribuzione, e due classi N ad accumulazione, una in euro e una in dollari. Il costo totale di gestione di queste ultime è stato del 2,33% nel 2019, mentre quello delle classi B è stato dell’1,65%.
L’OPINIONE
Capital Group Emerging Markets Local Currency Debt Fund è un prodotto adatto all’investitore che vuole puntare sulle emissioni in valuta locale, un comparto che negli ultimi tre anni ha sottoperformato quello delle emissioni in dollari.
