CARATTERISTICHE
Il fondo CS Emerging Market Corporate Bond investe in titoli obbligazionari societari in dollari emessi da società dei paesi emergenti e sono in misura residuale dai governi ed entità governative. Segue come benchmark l’indice JPM CEMBI Broad Diversified Composite. E’ un indice composto al 20% da emissioni di Cina, Brasile e Messico e al 65% da emissioni Investment Grade. Lo stile di gestione è molto attivo sia nella allocazione geografica che nella gestione della duration del portafoglio con scostamenti significativa dal benchmark: attualmente la prima posizione è sulle emissioni russe come Lukoil e Gazprom e il 45% del portafoglio è investito in titoli non Investment Grade. Superiore al benchmark poi la duration media del portafoglio a 11,6 anni e il rendimento a scadenza al 5,2%.
I RISULTATI
La performance annuale in euro della classe B del fondo è stata del 4,7% nel corso dei 36 terminati a fine agosto, la migliore tra i fondi non specializzati geograficamente. La volatilità dei rendimenti mensili a 11,4% è stata nella media della categoria. Particolarmente positivo sinora il risultato del 2020 a +3,7% relativo, grazie a un recupero nel secondo trimestre più ampio rispetto a quello del benchmark grazie al peso maggiore dei titoli ad alto rendimento.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite varie classi A di distribuzione e B ad accumulazione. Le spese correnti della classe A sono state dello 0,91% nel corso dell’ultimo esercizio come quelle della classe B, e di quest’ultima esiste la versione in euro con la copertura del rischio cambio. Quelle delle classi UA e UB sono state dello 0,91%, queste classi non vengono distribuite dalle piattaforme online.
L’OPINIONE
Il fondo CS Emerging Market Corporate Bond è una delle scelte migliori della categoria grazie al track record stabilmente positivo. Il costo di gestione è poi inferiore alla media.
