Analisi

CARATTERISTICHE
Il fondo DPAM Invest B Equities Euroland investe in azioni dell'area Euro seguendo come benchmark l'indice MSCI Emu. Una caratteristica importante del fondo è l'obiettivo di mantenere su livelli ridotti il tracking error rispetto a questo indice, di fatto limitando gli scostamenti dei rendimenti del rispetto a quelli del mercato azionario dell'area Euro. L'obiettivo del gestore è ottenere risultati migliori del benchmark puntando su una gestione moderatamente attiva soprattutto nella allocazione geografica e nello stock picking: ad esempio il 2018 è stato caratterizzato dal un peso ridotto del 10% del mercato tedesco e in particolare di titoli importati come Siemens, Basf e Bayer. Non vengono poi esclusi titoli a media capitalizzazione come attualmente l'irlandese Kerry Group.

I RISULTATI
I risultati sono stati molto positivi negli ultimi tre anni con una performance annuale di oltre due punti superiore a quella del benchmark che si accompagnata a un livello di volatilità leggermente inferiore alla media della categoria. Particolarmente positivo il 2017 grazie alla scelta di sovrappesare il settore tecnologico e di titoli come Infineon e ASML mentre il 2018 è stato neutrale.  Positivi anche i primi cinque mesi di quest’anno grazie al risultato molto positivo di SAP e Allianz.  Il beta del fondo è dello 0,93 (grafico in alto a destra).

CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia due classi, la A a distribuzione e la B ad accumulazione dei proventi. Per entrambe il costo totale di gestione è stato dell'1,80% nell'ultimo esercizio.

L'OPINIONE
Il Dpam Equities Euroland è una delle scelte migliori per l'investitore che vuole un'esposizione sui mercati azionari dell'area euro: i rendimenti degli ultimi tre anni sono stati superiori rispetto al benchmark di categoria e senza soprese negative.