CARATTERISTICHE
Il fondo Goldman Sachs Global Fixed Income Portfolio investe in titoli obbligazionari investment grade senza coprire il rischio cambio e seguendo come benchmark l’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index. Gli scostamenti dal benchmark sono solitamente nella allocazione geografica – ad esempio attualmente le emissioni statunitensi sono sovrappesare del 20% rispetto al benchmark – e nel rischio creditizio, con un sovrappeso dei titoli BBB rispetto a quelli con rating superiore (attualmente del 17%). Rispetto al benchmark poi il fondo tende a sovrappesare i titoli societari, attualmente al 42% contro il 19%, e i titoli ipotecari, al 24,5% a fine luglio, sottopesando radicalmente i titoli di Stato, attualmente al 15%.
I RISULTATI
La performance annua in euro della classe Base è stata del 4,15 nei tre anni a fine agosto, circa un punto superiore a quella del benchmark di categoria. Il risultato dipende interamente dall’ottima performance dei primi otto mesi di quest’anno, che hanno visto il fondo fare meglio del benchmark del 4% grazie al peso ridotto dei titoli di Stato. La volatilità dei rendimenti mensili è stata inferiore alla media, generando uno dei migliori rapporti rischio/rendimento della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite molte classi retail: le due classi Base sono in dollari e una è a distribuzione. Il loro costo totale di gestione è stato dell’1,25% nel 2019. La classe A è in dollari a distribuzione e il suo costo totale di gestione è stato dell’1,5%. Stesso costo di gestione per la classe E in euro ad accumulazione.
L’OPINIONE
Il fondo Goldman Sachs Global Fixed Income Portfolio è una delle scelte migliori all’interno della categoria, con un track record positivo e stabile e un costo di gestione per le classi Base inferiore alla media della categoria.
