CARATTERISTICHE
Il fondo Groupama Avenir Euro investe in titoli dell’area euro e minore capitalizzazione seguendo come benchmark l’indice MSCI EMU Small Cap NR. Lo stile di gestione è molto attivo, sia nell’asset allocation che nello stock picking e di norma metà del portafoglio è investito in titoli con capitalizzazione superiore ai 5 miliardi di euro che sono in effetti delle mid caps. Attualmente ad esempio il portafoglio è praticamente concentrato in tre paesi, Germania, Francia e Italia e nella allocazione settoriale il settore salute e quello tecnologico sono sovrappesati del 40% soprattutto a scapito di quello immobiliare e d quello finanziario. Nessuno dei principali dieci titoli del benchmark è presenti tra le prime dieci posizioni del fondo, che tendono ad avere un peso molto elevato, superiore al 40%. Da inizio anno le principali scommesse sono sulla francese Teleperformance e su titoli del settore medicale come al francese Sartorius Stedim e la tedesca Carl Zeiss.
I RISULTATI
La performance cumulata nei tre anni a fine maggio è stata del 20% mentre il benchmark perdeva il 5% e in ogni anno solare è stata superiore a quella dell’indice. Il peso molto ridotto del settore finanziario e di quello energetico a favore di quello tecnologico spiega in gran parte l’ottima performance relativa che è stata ottenuta soprattutto nei primi cinque mesi di quest’anno, che ha visto il fondo chiudere in territorio positivo mentre il benchmark ha perso il 15% circa. La volatilità dei rendimenti mensili è stata superiore alla media, ma solo di un punto percentuale.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili due classi retail in euro ad accumulazione, la N e la R. Il costo totale di gestione della classe N è stato dell’1,94% nel corso dell’ultimo esercizio, mentre quello della classe R è stato dell’1,2%.
L’OPINIONE
Il fondo Groupama Avenir Euro è quello con il miglior track record della categoria e ha un costo inferiore alla media, ma non è acquistabile attraverso le principali piattaforme online e quindi non è un prodotto di facile reperibilità.
