CARATTERISTICHE
Il fondo Goldman Sachs Global Small Cap Equity Portfolio è un fondo azionario internazionale small caps caratterizzato da una notevole diversificazione del portafoglio: ad esempio a inizio 2019 il fondo era investito in oltre 400 titoli con le prime dieci posizioni con un peso intorno al 10%. Il benchmark seguito dal gestore è l’indice S&P Developed SmallCap, un benchmark con un peso maggiore del Nordamerica (61%) rispetto al benchmark standard di categoria. Il fondo segue abbastanza strettamente l’allocazione geografica dell’indice di riferimento senza scostamenti radical, mentre lo stile di gestione è più attivo nello stock picking.
I RISULTATI
L’allocazione geografica neutrale e la notevole diversificazione del portafoglio inevitabilmente porta a risultati vicini a quelli del benchmark di categoria: negli ultimi anni non sono andati oltre i due punti percentuali e l’anno scorso sono stati identici a quelli dell’indice di riferimento, un risultato comunque positivo considerando i costi di gestione. La volatilità dei rendimenti mensili è stata un po’ sopra la media e causa del beta superiore all’unità (grafico in alto a destra).
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili numerose classi retail, in euro e in dollari, ad accumulazione e distribuzione. Sono poi disponibili classi valutate con i prezzi di chiusura dei titoli sottostanti “Close”, adatte all’investitore che vuole confrontarle con i valori dei benchmark, e classi valutati con prezzi intraday “Snap”, adatte all’investitore che preferisce che gli ordini di acquisto e redemption vengano eseguiti nello stesso giorno in cui vengono ricevuti dal fondo. Il costo totale di gestione di queste classi retail è stato dell’1,48% nel corso dell’ultimo esercizio, un livello inferiore alla media della categoria.
L’OPINIONE
Il Goldman Sachs Global Small Cap Equity Portfolio è la scelta migliore all’interno della categoria volendo una gestione moderatamente attiva con risultati che difficilmente si scostano da quelli del benchmark di riferimento, e questo a un costo ragionevole e inferiore alla media.
