CARATTERISTICHE
Il fondo Invesco Global Flexible investe in titoli obbligazionari internazionali seguendo il benchmark standard di categoria Bloomberg Global Aggregate nella versione che copre il rischio cambio contro la valuta di base del fondo, quindi USD Hedged per le classi in dollari e EUR Hedged per quelle in Euro. Gli scostamenti dal benchmark sono però di norma radicali e il fondo è molto vicino agli Absolute Return Obbligazionari in quanto non ha alcun vincolo nemmeno nell’esposizione creditizia e in quella geografica: ad esempio a fine dicembre era notevole l’esposizione su emissioni dei mercati emergenti al 31,5% e quella sui titoli corporate, al 54% con il 16% in titoli ad alto rendimento. Il rendimento a scadenza era del 5,86% con una duration media di 4,23 anni.
I RISULTATI
La performance annua in Euro negli ultimi tre anni della classe retail A è stata del +2,69%, con una volatilità dei rendimenti mensili nella media della categoria. I rendimenti sono stati stabilmente sopra a quelli del benchmark del fondo in ogni anno solare e stabilmente sopra alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia varie classi retail A, sia in dollari che in Euro, sia a distribuzione che ad accumulazione. Il costo totale di gestione è stato dell’1,30% nel corso dell’esercizio terminato l’agosto scorso.
L’OPINIONE
Il fondo Invesco Global Flexible è una delle scelte migliori volendo una gestione attiva sui mercati obbligazionari internazionali ad un costo accettabile: da tener presente il fatto che le classi coprono il rischio cambio contro la valuta di base e che quindi la scelta della classe avrà un impatto notevole sui rendimenti in Euro. L’investitore può considerare la possibilità di non focalizzarsi su una sola classe e preferire una maggiore diversificazione valutaria.
