CARATTERISTICHE
Il JPM Europe Equity Absolute Alpha è un fondo Long/Short che si focalizza sui titoli azionari europei utilizzando come benchmark i tassi overnight in Euro. L’esposizione netta sui mercati azionari tende ad essere vicino allo zero, e pertanto è uno dei pochi prodotti veramente market neutral, con rendimenti non correlati all’andamento dei mercati azionari europei.
A fine settembre l’esposizione lunga era pari al 62,5% e quella corta al 58m8% con un’esposizione netta rialzista quindi del 3,7%. L’esposizione netta tende poi a non essere neutrale nei vari settori e ad esempio attualmente è rialzista al 4% sui titoli industriali e finanziari s scapito di quelli tecnologici e immobiliari.
I RISULTATI
La performance annua della classe retail A è stata del 9,6% nei tre anni a fine ottobre, tra le migliori della categoria dei fondi Absolute Return Azioni. La volatilità dei rendimenti mensili è stata tra le più basse della categoria a 5,15%.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia due classi retail A, una in Euro e una in USD, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,81% nel corso dell’ultimo esercizio. Esiste anche una classe A in dollari con la copertura del rischio cambio contro questa la valuta. E’ poi prevista una commissione del 15% calcolata con metodo HWM.
L’OPINIONE
Il JPM Europe Equity Absolute Alpha è un fondo Long/Short veramente market neutral e quindi con scarsa correlazione all’andamento dei mercati azionari europei. I risultati sono stati sinora molto positivi soprattutto in considerazione della bassa volatilità dei rendimenti mensili.
