CARATTERISTICHE
Il fondo Lombard Odier Alpha Japan investe in titoli azionari giapponesi seguendo come benchmark l’indice Topix della Borsa di Tokyo. Il portafoglio tende ad essere piuttosto diversificato, in circa 80 titoli, e l’allocazione settoriale tende ad essere vicina a quella dell’indice di riferimento. Più attivo lo stile di gestione nello stock picking, da cui dipendono i risultati relativi al benchmark, anche se le principali posizioni tendono ad essere sui principali titoli dell’indice del mercato azionario giapponese.
I RISULTATI
I risultati degli ultimi tre sono stati superiori a quelli del benchmark di quasi due punti percentuali all’anno soprattutto grazie a un 2017 particolarmente positivo. Da notare la volatilità dei rendimenti inferiore alla media, che migliora il posizionamento in termini di rapporto rischio/rendimento. Positivo il primo trimestre dell’anno con un risultato superiore allo 0,75% rispetto al benchmark di categoria. Il beta è stato pari a 0,91 negli ultimi 36 mesi con una buona correlazione al benchmark (grafico a destra).
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia varie classi retail PA e RA ad accumulazione in yen e anche due classi in euro e in dollari con la copertura del rischio cambio. Il costo totale di gestione delle classi P è stato dell’1,88% nel corso del 2018, mentre quello delle classi R è stato del 2,76%. Per tutte le classi retail è prevista una commissione di performance del 20% calcolata sul risultato rispetto al benchmark del fondo.
L'OPINIONE
Il fondo Lombard Odier Alpha Japan è una buona scelta all’interno della categoria: il track record è positivo con una volatilità significativamente inferiore alla media della categoria. E’ un fondo molto stabile dal quale non dovrebbero arrivare sorprese negative.
