Analisi

CARATTERISTICHE

L’M&G Japan Smaller Companies Fund investe in azioni giapponesi a minore capitalizzazione seguendo come benchmark l’indice Russell Nomura Mid-Small NT.  Il portafoglio è solitamente investito in circa 50 titoli.  Lo stile di  gestione è molto attivo sia nella allocazione settoriale che nello  stock picking: ad esempio a inizio anno il settore industriale era sovrappesato del 10% a 34,3% soprattutto a scapito dei servizi per i consumatori, e i primi quattro titoli in portafoglio, con un peso totale del 12% non facevano parte del benchmark, dalla KYB attiva nella componentistica all’asset manager Sparx Group o a Nippon Pillar Packing (macchinari industriali).  Non è invece presente in portafoglio nessuno dei primi dieci titoli del benchmark. Il fondo tende poi a puntare sui titoli a minore capitalizzazione con quasi il 50% attualmente investito in titoli con capitalizzazione inferiore ai due miliardi di dollari.

I RISULTATI

La performance in Euro della classe retail A è stata intorno al 16% all’anno nel corso dei tre anni terminati a fine febbraio, la migliore della categoria  e ampiamente superiore a quella del benchmark.  I risultati sono stati stabilmente  superiori a quelli dell’indice nel corso degli ultimi tre anni solari con un 2021 particolarmente positivo. La volatilità dei rendimenti mensili è stata superiore alla media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo sono disponibili quattro classi retail A, due in Euro e due in dollari, con o senza la copertura del rischio cambio.  Il costo totale di gestione di queste classi è stato dell’1,71% nel corso dell’esercizio terminato nel settembre 2021.

L’OPINIONE

L’M&G Japan Smaller Companies Fund è la scelta migliore volendo una gestione molto attiva sui titoli azionari a minore capitalizzazione giapponesi, anche se i risultati possono allontanarsi significativamente da quelli del benchmark di categoria.