CARATTERISTICHE
Il fondo Morgan Stanley US Advantage investe in titoli azionari nordamericani seguendo come benchmark l’indice S&P 500. Il portafoglio è concentrato in una quarantina di titoli con le prime dieci posizioni che hanno un peso superiore al 50% e gli scostamenti dal benchmark sono notevoli sia in termini di allocazione settoriale che di stock picking, e un benchmark più ovvio sarebbe il Russell 1000 Growth vista la focalizzazione sui titoli Growth: un prodotto abbastanza simile al fondo US Growth della stessa società di gestione, anche se un po’ meno concentrato sul settore tecnologico e su quello della salute. Il portafoglio è solitamente abbastanza simile, a anche in questo caso non troviamo tra le prime posizioni i primi cinque titoli tecnologici del benchmark ad eccezione di Amazon, mentre troviamo Square Inc (pagamenti elettronici) e la canadese Shopify.
I RISULTATI
La performance degli ultimi tre anni è stata tra le migliori della categoria, seconda solo a quella del MSIF US Growth, grazie a un 2020 eccezionale: il fondo ha colto il notevole rialzo del settore tecnologico e dei titoli che hanno maggiormente tratto beneficio dal lockdown delle economie occidentali. La volatilità de rendimenti mensili è stata un po’ sopra alla media della categoria, ma non in misura significativa. Il beta del fondo calcolato rispetto al benchmark di categoria è statoo vicino all'unità.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili numerose classi, ma in Italia vengono distribuite soprattutto due classi A in euro ad accumulazione, di cui una con la copertura del rischio cambio contro la valuta unica. Il loro costo totale di gestione è stato dell’1,64% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il fondo Morgan Stanley US Advantage è una delle scelte migliori all’interno della categoria volendo una gestione attiva focalizzata sui titoli Growth, mentre è meno adatto all’investitore che vuole rendimenti vicini a quelli del benchmark di categoria.
