Analisi

CARATTERISTICHE

Il fondo Schroder Strategic Credit può investire in titoli obbligazionari emessi da qualsiasi Paese, governativi e corporate, ma di fatto si focalizza su emissione corporate europee con l’obiettivo di ottenere un rendimento superiore all’indice ICE BofA Sterling 3 Month Government Bill Index.  Il peso delle emissioni europee tende ad essere intorno all’80% del portafoglio, equamente diviso tra emissioni in sterline e in Euro e quello dei titoli ad alto rendimento è solitamente intorno all’80%.  A fine ottobre la duration media del portafoglio era modesta a 2,7 anni mentre il rendimento a scadenza era del 10,1% grazie al peso intorno al 35% delle emissioni con un rating pari a B.

I RISULTATI

La performance annua in Euro della classe A (con la copertura del rischio cambio contro l’Euro) nei tre anni a fine ottobre è stata pari a -2%.   Come per gli altri fondi  della categoria il risultato è stato penalizzato dalla discesa dei  mercati obbligazionari di quest’anno, ma il fondo ha sovraperformato il benchmark di categoria grazie alla duration inferiore alla media del portafoglio e nonostante il peso dei titoli ad alto rendimento. La volatilità dei rendimenti mensili è stata un po’ sopra la media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita in Italia soprattutto la classe A in Euro con la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,32% nel corso del 2021.  Esistono anche classi in sterline.

L’OPINIONE

Il fondo Schroder Strategic Credit è un fondo  adatto all’investitore che vuole una gestione attiva sui mercati obbligazionari europei con un peso significativo di titoli ad alto rendimento e di emissioni in sterline: la volatilità dei rendimenti mensili è sopra alla media.