CARATTERISTICHE
Il fondo Schroders Global Multicredit investe in titoli obbligazionari internazionali e segue come benchmark l’indice Bloomberg Barclays Multiverse TR ex Treasury A+ to B- USD Hedged: è un indice che esclude i titoli di Stato e che prevede la copertura del rischio cambio contro il dollaro. Include anche titoli non Investment grade e il fondo può infatti investire sino al 50% in titoli ad alto rendimento. Rispetto alla media della categoria il fondo tende quindi a sovrappesare le emissioni societarie e i titoli ad alto rendimento: a fine luglio queste emissioni avevano un peso del 28% all’interno del portafoglio.
I RISULTATI
La performance annua in euro della classe A nei tre anni conclusisi a fine agosto è stata del 4,24%, quasi un punto percentuale superiore a quella del benchmark di categoria, ma di un punto percentuale inferiore a quella del benchmark del fondo. La volatilità dei rendimenti mensili è stata tra le più alte della categoria sia per il peso maggiore dei titoli adl alto rendimento, sia per la copertura del rishio cambio contro il dollaro. I risultati presentano una bassa correlazione e quelli del benchmark di categoria (grafico in alto).
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili varie classi retail A e B. Le classi A sono tre, una in dollari ad accumulazione dei proventi e due in euro con la copertura del rischio cambio, una ad accumulazione e una a distribuzione. Le classi B sono in euro con la copertura del rischio cambio, una delle quali a distribuzione. Il costo totale di gestione (spese correnti) delle classi A è stato dell’1,5% nel corso del 2019, mentre quello delle classi B è stato dell’1,83%.
L’OPINIONE
Il fondo Schroders Global Multicredit è una buona scelta all’interno della categoria grazie al track record positivo, ma non è adatto all’investitore che vuole risultati vicini a quelli del benchmark di categoria, in quanto ha caratteristiche diverse, con un peso maggiore dei titoli corporate ad alto rendimento.
