CARATTERISTICHE
Il fondo T.Rowe Dynamic Global Bond investe in titoli obbligazionari internazionali seguendo come benchmark l’indice ICE BofA US 3-month Treasury Bill Index: si confronta quindi con il tasso a tre mesi in dollari. Il fondo tende a focalizzarsi sui titoli di Stato, che a fine 2022 avevano un peso vicino all’80%, ma l’allocazione del portafoglio è molto dinamica e significativamente lontana da quella del benchmark. Ad esempio attualmente il 12% è investito in titoli corporate e solo il 15% in titoli non Investment Grade, e tra i titoli di Stato è notevole il peso di titoli Inflation-Linked ed emissioni dei Paesi Emergenti: il 4,8% è investito in un titolo del Brasile a quattro anni.
I RISULTATI
La performance annua in Euro negli ultimi tre anni della classe retail A è stata la migliore della categoria a +5,45%, con una volatilità dei rendimenti mensili un po’ sopra la media della categoria. Il fondo ha evitato la discesa dei mercati obbligazionari dell’anno scorso sia grazie alla duration ridotta del portafoglio, sia grazie al peso delle emissioni inflation-linked: la performance in dollari è stata del 3,88% nel corso del 2022 e del 10,31% in Euro.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia soprattutto la classe retail A, il costo totale di gestione è stato dell’ 1,05% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il fondo T.Rowe Dynamic Global Bond è quello che ha ottenuto i risultati migliori della categoria ed è adatto all’investitore che vuole una gestione molto attiva sui mercati obbligazionari internazionali, mentre è meno adatto a chi vuole risultati vicini a quelli del benchmark di categoria.
