CARATTERISTICHE
Il Templeton Emerging Markets Fund investe in azioni dei mercati emergenti e segue il benchmark standard di categoria MSCI EM NTR. Il portafoglio tende ad essere più diversificato della media, con oltre 90 titoli in portafoglio, anche se le prime dieci posizioni hanno di norma un peso intorno al 40% del totale, e vengono considerati anche titoli a minore capitalizzazione, il cui peso era intorno al 15% a fine aprile, come ad esempio attualmente il produttore cinese di bus Brilliance China Eutomotive. Gli scostamenti dal benchmark nella allocazione settoriale e geografica non sono di norma radicali, e attualmente si nota un sovrappeso dei titoli Growth con una maggiore attenzione ai tecnologici e ai consumi discrezionali, a scapito dei titoli industriali e al settore delle materie prime. Il fondo investe anche in titoli dei paesi sviluppati con una forte presenza nei mercati emergenti, come attualmente Unilever.
Il livello di correlazione al benchmark è superiore alla media e il beta del fondo è uguale a uno.
I RISULTATI
La performance nei tre anni a fine aprile è stata di un punto percentuale superiore a quella del benchmark di oltre un punto percentuale all’anno: negli ultimi due anni solari gli scostamenti non sono stati superiori ai tre punti percentuali e nel primo quadrimestre di quest’anno il risultato è stato migliore del 3,3% rispetto a quello dell’indice di riferimento nonostante il peso ridotto del mercato cinese. La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili varie classi retail: una A in dollari a distribuzione (LU0029874905) e una ad accumulazione (LU0128522744), quindi una A-H1 in euro con la copertura del rischio cambio contro la valuta europea, il cui costo totale di gestione (spese correnti) è stato del 2% nel corso dell’ultimo esercizio. Sono poi distribuite due classi N ad accumulazione, una in dollari e una in euro, il cui costo totale di gestione è stato del 2,5%.
L’OPINIONE
Il Templeton Emerging Markets Fund è certamente una buona scelta all’interno della categoria, caratterizzato dauna performance stabile con risultati non troppo lontani da quelli del benchmark di categoria con un costodi gestione nella media.
