La strategia tattica a tre mesi è ora più prociclica: mentre esiste il potenziale di correzioni, come abbiamo visto nel corso delle ultime settimane, i rischi sembrano simmetrici nel breve termine.
Continuiamo a favorire il credito corporate rispetto all'azionario a causa del sostegno delle banche centrali, del fatto che il debito si è ripreso meno e che dovrebbe essere favorito da una ripresa della crescita economica.
Sui 12 mesi invece mateniamo un'allocazione leggermente overweight sull'azionariio, commodities e liquidità, neutrale sul credito e underweight sul mercato obbligazionario Investment Grade.
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