CARATTERISTICHE
L’Edmond De Rothschild US Value investe in titoli azionari statunitensi focalizzandosi sui titoli Value: il benchmark di riferimento è l’indice Russell 1000 Value. Lo stile di gestione è molto attivo con scostamenti di norma significativi sia nella allocazione settoriale che nello stock picking: ad esempio a fine aprile quasi la metà del portafoglio era investito nei settori energia e farmaceutico, soprattutto a sfavore di quello finanziario, e il 38% era investito nei primi dieci titoli che non erano quelli del benchmark. Il fondo tende poi a favorire i titoli a minore capitalizzazione, e nonostante il sovrappeso dei titoli petroliferi vengono ora preferiti a giganti Exxon Mobil e Chevron titoli minori come Valaris, NOV Inc e Hess Corp.
RISULTATI
La performance annua in Euro nei tre anni terminati a fine aprile è stata del 25,05%, del 10% superiore a quella del benchmark della categoria e del 7% sopra a quella del benchmark del fondo. Particolarmente positivo il risultato dell’anno scorso che ha visto il fondo in testa alla classifica della categoria con un+13%.
La volatilità dei rendimento mensili è stata ampiamente superiore alla media nonostante la focalizzazione sui titoli Value: il sovrappeso dei titoli a minore capitalizzazione spiega in parte questa caratteristica del fondo.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite soprattutto tre classi retail A, una in dollari e due in Euro, una delle quali con la copertura del rischio cambio. Il costo totale di gestione di queste classi è stato del 2,54% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
L’Edmond De Rothschild US Value è adatto all’investitore che vuole una gestione molto attiva sui titoli Value nordamericani, con un track record positivo anche se accompagnato a un profilo di rischio superiore alla media. Un aspetto negativo del prodotto è il costo di gestione superiore alla media.
