CARATTERISTICHE
Il Neuberger Berman Strategic Income investe in titoli obbligazionari in dollari , anche ad alto rendimento, seguendo come benchmark l'indice Bloomberg US Aggregate Index che però è composto solo da titoli Investment Grade. In peso dei titoli ad alto rendimento varia significativamente, ma a fine marzo era al 34% del portafoglio, mentre i titoli Agency MBS (emissioni tipo Fannie Mae) seguiva al 23%, mentre il peso dei Treasurys era solo al 17% contro il 40% nel benchmark. Il rendimento a scadenza tende ad essere superiore a quello del benchmark, ma attualmente è bilanciato da una duration più bassa, 4,19 anni contro i 6,94 del benchmark.
I RISULTATI
La performance annua in Euro della classe A negli ultimi tre anni è stata la migliore della categoria a +3,82%, oltre il 2% superiore a quella del benchmark soprattutto grazie a un ottimo 2021 che ha visto il fondo sovraperformare del 4%, ma anche il primo trimestre di quest'anno è stato positivo a +2,24%. La volatilità dei rendimenti mensili è stata marginalmente superiore alla media, ma in misura modesta considerando il peso dei titoli ad alto rendimento.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono distribuite in Italia soprattutto due classi retail A in dollari, una delle quali a distribuzione, il cui costo totale di gestione è stato dell'1,13% nel corso del 2021. Esistono anche classi in Euro a distribuzione con la copertura del rischio cambio,
L'OPINIONE
Il Neuberger Berman Strategic Income è il fondo che ha ottenuto i risultati migliori della categoria negli ultimi tre anni, ma bisogna considerare l'esposizione significativa ai titoli ad alto rendimento che lo rendono un prodotto meno adatto all'investitore che vuole investire solo in titoli Investment Grade in dollari.
