Analisi

CARATTERISTICHE
Swisscanto Bond Fund CoCo investe in emissioni bancarie ibride, soprattutto in Contingent Convertible che sono obbligazioni convertibili in azioni quando il capitale della banca scende sotto determinati livelli. Il benchmark del fondo è l'ICE BofA Contingent Capital Index Hedged in USD per le classi in dollari. Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nella allocazione geografica e nella gestione del rischio credito, mentre è più attivo nella gestione della duration del portafoglio: a fine maggio la duration modificata del portafoglio a 2,95$ era di mezzo punto inferiore a quella del benchmark.
I RISULTATI
La performance annua in euro della classe AT in dollari  nei trentasei mesi a fine agosto è stata del 4,3% e di un punto percentuale superiore a quella del benchmark di categoria (che è diverso da quello del fondo) , mentre è stata in linea con quella del benchmark del fondo meno i costi di gestione.  La performance positiva da inizio anno della classe in dollari è interamente legata alla discesa dell’Euro.  La volatilità dei rendimenti mensili è stata superiore alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia soprattutto due classi retail AT, una in dollari e una in euro, entrambe con la copertura del rischio cambio contro la valuta della classe, il cui costo totale di gestione è stato dell'1,60% nel corso dell'ultimo esercizio. Esistono anche classi a distribuzione nelle varie valute.
L'OPINIONE
Il Swisscanto Bond Fund Responsible CoCo è un prodotto che può far parte in un portafoglio diversificato, anche se ha caratteristiche diverse dai fondi standard della categoria, essendo focalizzato sulle emissioni di un solo settore, e inoltre non esistono classi con la diversificazione valutaria del benchmark di categoria, ma si deve scegliere tra classi con la copertura in una singola valuta.