CARATTERISTICHE
Il fondo Alliance Berstein Em Multi-Asset Portfolio è un fondo Flessibile Total Return che investe in titoli azionari e obbligazionari dei Paesi Emergenti. Cita come benchmark l’indice MSCI EM che è composto solo da titoli azionari, ma il fondo investe anche in obbligazioni e ad esempio in marzo oltre il 25% era investito in titoli obbligazionari, soprattutto in dollari, con il 72% in titoli azionari. L’esposizione azionaria è dinamica e tende a scostarsi significativamente dal benchmark; ad esempio attualmente troviamo nelle prime posizioni del portafoglio Taiwan Semiconductor e Samsung, i primi due titoli del benchmark, ma non i giganti cinesi Aliaba e Tencent, mentre sono presenti anche titoli minori come la polacca Orlen SA che gestisce stazioni di servizio.
I RISULTATI
La performance media annua in euro nei tre anni a fine marzo della classe A è stata del 14,6%, tra le migliori della categoria, e quasi due punti superiore a quella del benchmark del fondo. La volatilità dei rendimenti mensili è stata un po’ sopra la media della categoria, ma nettamente inferiore a quella dei fondi azionari emergenti
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite tre classi retail A, una in dollari e due in Euro, una delle quali con la copertura del rischio cambio, il cui costo è stato dell’1,88% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
L’Alliance Berstein Em Multi-Asset Portfolio è un fondo da considerare come una valida alternativa ai bilanciati che si focalizzano sui mercati emergenti, ma anche ai fondi azionari Mercati Emergenti, in quanto l’esposizione azionaria tende ad essere elevata.
