CARATTERISTICHE
L’AB Mortgage Income Portfolio investe in titoli obbligazionari in dollari focalizzandosi su quelli con garanzia ipotecaria, sia legata a mutui immobiliari che a prestiti commerciali. Il fondo non segue alcun benchmark e si confronta con un tasso a breve termine (Secured Overnight Financing Rate). Il portafoglio è investito anche in titoli non Investment Grade sino a un massimo del 50%, e ad esempio a fine febbraio il 37% era investito in titoli ad alto rendimento e senza rating, con un rendimento medio a scadenza del 6,05% e una duration di 1,88 anni. Il 12% era investito in titoli delle agenzie pubbliche come GNMA e FHLM, mentre il 42% era investito in titoli ipotecari legati a mutui immobiliari non di agenzie pubbliche.
I RISULTATI
La performance media annua in euro nei tre anni a fine febbraio della classe A2X è stata del 4,92%, la migliore della categoria. La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite varie classi retail A2 in dollari e in Euro, con o senza la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,32% nel corso dell’ultimo esercizio. Il costo di gestione delle classi A2X è leggermente inferiore, pari all’1,25%.
L’OPINIONE
L’AB Mortgage Income Portfolio è il fondo obbligazionari America che ha ottenuto i risultati triennali migliori nella categoria, ma ha un specializzazione settoriale particolare, e quindi non è adatto agli investitori che vogliono un portafoglio più diversificato che comprenda anche i titoli di Stato.
