CARATTERISTICHE
L’AXA Euro Credit Total Return investe in titoli obbligazionari in Euro, sia corporate che governativi, senza seguire alcun benchmark e con l’unico vincolo del 60% all’esposizione su titoli subordinati. Il portafoglio tende però a focalizzarsi sui titoli societari ed è di norma molto diversificato, con titoli di circa 200 emittenti. Ad esempio a inizio marzo solo il 3% era investito in titoli di Stato (soprattutto tedeschi), con il 26% circa investito in titoli non Investment Grade: il 40% era investito in emissioni del settore finanziario. La duration modificata media del portafoglio era pari a 3,92 mentre il rendimento medio a scadenza era del 3,72%.
I RISULTATI
La performance media annua in euro nei tre anni a fine febbraio è stata dell’8,34% per la classe F, tra le migliori della categoria. La volatilità dei rendimenti mensili è stata inferiore alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite due classi retail A in Euro, una ad accumulazione e una a distribuzione il cui costo totale di gestione è stato dell’1,14% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
L’AXA Euro Credit Total Return è un fondo con un ottimo profilo rischio/rendimento, tra i migliori della categoria.
