CARATTERISTICHE
L’AXA US Dynamic High Yield Bonds investe in titoli obbligazionari ad alto rendimento in dollari, seguendo come benchmark l’indice ICE BofA US HighYield. Lo stile di gestione è piuttosto attivo sia nell’esposizione al rischio tasso che al rischio credito, con scostamenti abbastanza significativi dal benchmark, seppur non radicali: ad esempio all’inizio di dicembre il fondo area meno esposto al rischio tasso rispetto al benchmark, ma maggiormente se consideriamo il rischio credito: la modified duration media del portafoglio era pari a 2,65 contro il 2,92 dell’indice, mentre il rendimento media a scadenza era molto più alto, 8,29% rispetto a 6,75%. Il fondo era infatti sottopesato significativamente sui titoli BB a favore dei titoli con rating B e CCC.
I RISULTATI
La performance media annua della classe retail A nei tre anni a fine 2025 è stata del 7,80%, la migliore della categoria, con però una volatilità dei rendimenti mensili superiore alla media. Nei vari anni solari gli scostamenti dei rendimenti del fondo da quelli del benchmark sono stati spesso significativi.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite due classi retail A, una in dollari e una in Euro con la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,56% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
L’AXA US Dynamic High Yield Bonds è il fondo che ha ottenuto i risultati migliori della categoria nel corso degli ultimi tre anni, con un track record stabilmente positivo.
