CARATTERISTICHE
Il Polar Global Convertible Fund investe in obbligazioni convertibili internazionali seguendo come benchmark l’indice FTSE Global Focus Convertible. Il portafoglio è di norma investito in circa 70 titoli con un peso significativo delle emissioni non Investment Grade, che attualmente hanno un peso vicino al 60% del totale. L’allocazione geografica del portafoglio tende ad essere abbastanza vicina a quella del benchmark e a fine agosto la principale differenza era un sovrappeso del 10% delle emissioni europee a scapito di quelle statunitensi. Le emissioni in dollari avevano comunque un peso notevole, intorno all’81%. La duration media del portafoglio era pari a 1,91 anni e il delta era pari al 52%.
I RISULTATI
La performance media annua in Euro della classe R nei tre anni a fine agosto è stata del 13,83%, tra le migliori della categoria. La volatilità dei rendimenti mensili è stata però nettamente superiore alla media: l’esposizione totale del fondo è infatti spesso superiore al 100 del portafoglio ed è attualmente al 116%.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili due classi retail R in Euro, una delle quali a distribuzione, e una in dollari: il costo totale di gestione di queste classi è stato dell’1,59% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il Polar Global Convertible Fund è adatto all’investitore che desidera una gestione attiva sul mercato dei titoli convertibili internazionali, con risultati ai vertici della categoria anche se accompagnati da un profilo di rischio superiore alla media.
