CARATTERISTICHE
Il BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund investe in titoli obbligazionari governativi internazionali senza seguire alcun benchmark. Può investire sino al 50% il titoli non Investment Grade e sino al 25% in titoli cinesi. Il fondo è contraddistinto da una gestione molto dinamica sia del rischio tasso che del rischio cambio attraverso strumenti derivati e il portafoglio tende a scostarsi significativamente dal benchmark di categoria. Ad esempio a inizio giugno era significativa la posizione ribassista sui titoli in Yen e sul dollaro, con una duration media del portafoglio negativa e un’esposizione sul dollaro a -17%. L’esposizione su titoli ad alto rendimento è solitamente inferiore al 10% del portafoglio totale.
I RISULTATI
La performance annuale in Euro nei tre anni a fine giugno della classe ZR è stata dell’1,85%, tra le migliori della categoria, anche se interamente legata all’ottimo risultato del 2022. Il primo semestre di quest’anno ha portato risultati in linea con quelli del benchmark di categoria. La volatilità dei rendimenti mensili è stata superiore alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite varie classi retail C, sia in dollari che in Euro con la copertura del rischio cambio, sia a distribuzione che ad accumulazione, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,20% nel corso dell’ultimo esercizio. E’ poi prevista una commissione di performance del 15% calcolato col metodo dell’High Water Mark.
L’OPINIONE
Il BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund è un fondo adatto all’investitore che vuole una gestione molto attiva sui mercati dei titoli di Stato Internazionali, con risultati postivi che però tendono a scostarsi significativamente da quelli del benchmark di categoria.
