A cura di Steve Smith, Investment director di Capital Group
I cambiamenti politici dell'amministrazione Trump e le loro implicazioni globali hanno avuto un impatto significativo sui mercati azionari mondiali nella prima metà del 2025. I settori che in precedenza erano in testa, principalmente quelli statunitensi, legati alla tecnologia e orientati alla crescita, hanno registrato un rallentamento (anche se hanno registrato una leggera ripresa verso la fine del periodo). Per gli investitori, questo cambiamento ha sollevato una domanda importante: questa “espansione” può continuare?
Si tratta di una questione importante, poiché i cicli dei mercati azionari possono durare a lungo e rappresentare fattori significativi per i rendimenti. Nei 15 anni successivi alla crisi finanziaria globale (GFC), i mercati azionari hanno attraversato un ciclo prolungato e pronunciato, in cui i titoli statunitensi, legati al settore tecnologico e orientati alla crescita hanno registrato performance significativamente superiori alla media. Tali sviluppi, a loro volta, hanno determinato un aumento sostanziale della concentrazione dei mercati azionari.
Nel contesto di questo ciclo prolungato, l'ampliamento a cui abbiamo assistito finora nel 2025 appare relativamente insignificante e potrebbe espandersi ulteriormente. Per aiutare gli investitori a comprendere meglio il panorama di mercato, di seguito illustriamo alcuni dei potenziali fattori che potrebbero determinare uno scenario di ampliamento dei mercati azionari, contrapposto a uno scenario di concentrazione.
Gli eventi che si sono verificati finora nel 2025 potrebbero preparare il terreno per un nuovo ciclo di mercato. Tuttavia, è ancora troppo presto per affermare con certezza che siamo davvero entrati in un nuovo regime di lungo periodo che potrebbe definire il prossimo ciclo di leadership dei mercati azionari.
