CARATTERISTICHE
Il fondo DNCA Invest Credit Conviction investe in titoli obbligazionari europei e “mira a sovraperformare l’indice Bloomberg Euro-Aggregate Corporate”, pur investendo in emissioni europee non dell’area Euro, come ad esempio quelle britanniche. E’ incluso nella categoria dei fondi Obbligazionari Europa Diversificati e non in quelle Corporate in quanto il fondo può investire anche in titoli di Stato e anche in titoli ad alto rendimento, anche se le emissioni con rating inferiore a B+ non possono superare il 10% del portafoglio. Il fondo può investire sino al 50% in emissioni in sterline e dollari, ma con la copertura del rischio cambio contro la valuta della classe e l’esposizione valutaria non può superare il 10% del totale. Il fondo può poi investire sino al 20% in obbligazioni convertibili e sino al 60% in debiti subordinati. All’inizio di dicembre il portafoglio era interamente investito in titoli Corporate con un peso intorno al 20% dei titoli Non Investment Grade ad alto rendimento. I titoli subordinati avevano un peso del 17,6% e le convertibili del 5%. La modified duration del portafoglio era pari a 4,47 per una scadenza media di 5,29 anni e un rendimento a scadenza del 3,83%.
I RISULTATI
La performance media annua della classe A nei tre anni a fine novembre è stata pari a 6,51%, la migliore della categoria. La volatilità dei rendimenti è stata la più bassa della categoria, con un risultante indice di Sharp molto elevato.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite una classe retail A e una B, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,0% e dell’1,3% rispettivamente.
L’OPINIONE
Il fondo DNCA Invest Credit Conviction è un fondo adatto all’investitore che desidera un’esposizione sui mercati obbligazionari europei con una focalizzazione su quelli corporate e con un rischio cambi molto basso: i risultati sono stati i migliori della categoria negli ultimi tre anni.
