L'oro ha registrato un aumento del 26% da settembre, raggiungendo un massimo storico di $4,378/toz, prima di una correzione del 6% a $4,100/toz.
La correzione è stata influenzata da una correzione nelle strutture di opzioni call speculative, ma si prevede che la domanda strutturale rimanga forte.
Goldman Sachs mantiene una previsione di $4,900/toz entro la fine del 2026, sostenuta da un crescente interesse per l'oro come diversificatore di portafoglio strategico.
Si stima che gli acquisti da parte delle banche centrali siano aumentati stagionalmente a settembre e ottobre, in linea con le tendenze storiche.
Le riduzioni dei tassi da parte della Fed e le tematiche di diversificazione hanno incrementato le partecipazioni negli ETF e gli acquisti fisici da parte di investitori ultra-ricchi.
La domanda istituzionale per l'oro sta crescendo, con molti investitori a lungo termine che pianificano di aumentare l'esposizione all'oro, operando su cicli di approvazione di diversi trimestri.
Nonostante la forte domanda, il prezzo dell'oro ha subito una correzione del 6% principalmente durante le ore di mercato occidentali.
Dati non disponibili oltre il 23 settembre a causa della chiusura del governo degli Stati Uniti suggeriscono che i gestori di fondi potrebbero aver ridotto l'esposizione.
La correzione dell'oro è stata parzialmente influenzata da un calo dell’11% del prezzo dell'argento, con una risoluzione della compressione locazionale a Londra che ha attratto più metallo nella regione.
Goldman Sachs prevede che la domanda da parte delle banche centrali e i flussi di investimento continueranno a sostenere i prezzi dell'oro.
Se gli investitori privati cercano riserve di valore al di fuori del sistema finanziario, anche piccole riallocazioni dai portafogli obbligazionari e azionari globali potrebbero aumentare significativamente i prezzi dell'oro.
Gli investitori sono invitati a considerare questo rapporto come un fattore tra molti nella loro decisione di investimento.
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