CARATTERISTICHE
Il JPM Flexible Credit Fund investe in titoli obbligazionari corporate internazionali seguendo come benchmark l'indice Bloomberg Multiverse Corporate Index nella versione con il rischio cambio coperta contro il dollaro per le classi in dollari e contro l'Euro per le classi in Euro: non esiste quindi una classe che investe in titoli in diverse valute matenendo la diversificazione valutaria originale. Il fondo tende a limitare l'esposizione sulle emissioni dei mercati emergenti e investe anche in titoli ad alto rendimento: a fine giugno il peso di queste emissioni era pari al 52% circa. Il 53% era investito in emissioni statunitensi, seguite da quelle francesi al 6,2% e italiane al 4,6%. Il rendimento medio a scadenza del portafoglio era del 5,96% per una duration media pari a 3,34.
I RISULTATI
La performance media annua in Euro nei tre anni a fine giugno della classe A in dollari è stata del 6%, tra le migliori della categoria, e dell'1,3% superiore a quella del benchmark del fondo. La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media,
CLASSI E COSTI
Del fondo viene ditribuita una classe A in dollari con la copertura del rischio cambio contro la valuta americana, e due classi A in Euro, una delle quali a distribuzione, con la copertura del rischio cambio contro l'Euro. Il loro costo totale di gestione è stato dell'1% nel corso dell'ultimo esercizio.
L'OPINIONE
Il JPM Flexible Credit Fund è un'ottima scelta volendo un portafoglio diversificato in titoli corporate internazionali con un costo di gestione accettabile. E' però necessario scegliere l'esposizione valutaria in quanto non esiste una classe che non copre il rischio cambio contro il dollaro o l'Euro, quindi che offra una diversificazione valutaria del portafoglio.
