CARATTERISTICHE
Il fondo Lazard Capital Fi SRI investe in emissioni del settore finanziario focalizzandosi sui titoli di capitale contingente, definiti come strumenti di capitale ibridi dotati di meccanismi espliciti di assorbimento delle perdite, mediante conversione in capitale proprio o svalutazione (totale o parziale), attivati sulla base dei coefficienti patrimoniali regolamentari dell'emittente o di altri indicatori di solvibilità o della situazione patrimoniale. Rientrano in questa categoria anche gli strumenti di Capitale Aggiuntivo di Classe 1 (Additional Tier 1 – AT1) emessi ai sensi della normativa Basilea III e gli strumenti di Capitale di Classe 1 con Restrizioni (Restricted Tier 1 – RT1) emessi ai sensi della normativa Solvency II. Il benchmark del fondo è l’indice Bloomberg Global Contingent Capital Bond. Il fondo investe in emissioni in Euro, dollari e sterline, ma per le classi in Euro viene coperto il rischio cambio, e pertanto il fondo è vicino ai fondi Obbligazionari Euro High Yield. A fine maggio il 12% del portafoglio era investito in titoli Investment Grade, con un rendimento medio a scadenza del 5,2% e una duration modificata pari a 3,7. Le emissioni del settore bancario un peso visino al 90% del totale.
I RISULTATI
La performance media annua nei tre anni a fine maggio della classe retail RVD è stata dell’11,6%, la migliore della categoria, con una volatilità dei rendimenti mensili marginalmente sopra la media.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite due classi retail in Euro, la RVD a distribuzione e la RVC da accumulazione. Il loro costo totale di gestione è stato dell’1,75% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il fondo Lazard Capital Fi SRI è la scelta migliore volendo un’esposizione sulle emissioni del settore bancario, europeo in particolare, con risultati al vertice della categoria e senza sopportare il rischio cambio.
