Lo State Street Risk Appetite Index è sceso a 0,18 a luglio, rispetto a 0,45 di giugno. Sebbene ciò rappresenti una significativa moderazione rispetto a uno dei livelli più elevati registrati negli ultimi quattro anni, l’indice è rimasto positivo, indicando che gli investitori istituzionali hanno continuato ad aumentare l’esposizione al rischio, sebbene con minore ampiezza e convinzione rispetto a giugno.
USD: i rendimenti dei Treasury statunitensi guidano il movimento mentre il sentiment peggiora. Il dollaro statunitense ha registrato oggi un modesto rimbalzo, con l’attenzione concentrata soprattutto sul deterioramento del sentiment sul mercato obbligazionario. I rendimenti dei Treasury USA hanno registrato un ulteriore forte rialzo e il rendimento del titolo a 30 anni è ora superiore di 25 pb rispetto alla riunione del FOMC del 29 luglio.
L’inflazione strutturale, l’aumento dei salari, la normalizzazione della politica monetaria della BOJ e il miglioramento dei rendimenti degli investimenti stanno rafforzando il caso d’investimento del Giappone sui mercati azionari, obbligazionari e valutari.
