CARATTERISTICHE
Zest Absolute Return VaR4 è un fondo gestito da Degroof Petercam che ha l’obiettivo di ottenere un rendimento superiore all’Eurobor maggioraato dell’1,5% su base annua mantenendo un livello di rischio molto didotto, inferiore al 4% in termini di Var al 99%. Il fondo investe anche in titoli azionari, ma di norma più sugli indici che sui singoli titoli e con un’esposizione azionaria inferiore al 10% del partimonio. Il peso dei titoli dell’area euro è preponderante, di norma superiore ai due terzi del totale, ed è notevole la concentrazione in poche emissioni: attualmente i primi dieci titolihanno un peso del 60%. Nel portafoglio obbligazionario entrano anche emissioni non Investment Grade, attualmente con un peso del 40%.
I RISULTATI
La performance del fondo è stata sinora abbastanza positiva anche se indebolita dal 2015 negativo. La volatilità è stata mantenuta abbastanza sotto controllo, anche se a 4,5% sui tre anni è superiore alla media dei fondi che coprono il rischio cambio contro l’euro, anche perché un terzo del fondo è investito in altre valute.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite due classi, una retail e una istituzionale: il costo totale di gestione di quella retail è stato dell’1,59% nell’ultimo esercizio, ma è prevista anche una commissione di performance del 10% del rendimento totale.
L’OPINIONE
Si tratta di un prodotto interessante per l’inferiore correlazione all’andamento dei mercati obbligazionari e il profilo di rischio ridotto. E’ un fondo adatto all’investitore che può investire in pochi fondi e che vuole una alternativa ai fondi obbligazionari, anche se il costo di gestione è un po’ superiore.
