Analisi

CARATTERISTICHE
Il PIMCO Global Bond Fund investe in titoli obbligazionari internazionali Investment Grade seguendo come benchmark l'indice Bloomberg Global Aggreate, ma le classi prevedono la copertura del rischio cambio contro la valuta della classe e pertanto ogni classe ha un benchmark nella versione hedged.
Il fondo investe anche in emissioni societarie, ma il loro peso di norma non supera il 10%, mentre è predominante il peso dei titoli di Stato e delle agenzie USA come la FNMA.
A fine settembre la duration media del portafoglio era di 6,02 anni contro il 6,91 del benchmark con un rendimento a scadenza del 4,68%.
I RISULTATI
La performance annuale in Euro della classe A in dollari nei tre anni a fine settembre è stata dello 0,68%, con una volatilità dei rendimenti mensili un po' sopra alla media soprattutto a causa dei movimenti del dollaro. E' una performance positiva e legata all'ottimo risultato dei primi nove mesi di quest'anno, che ha visto il fondo sinora chiudere in territorio positivo grazie all'apprezzamento del dollaro contro l'euro.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia le classi retail E sia in dollari che in Euro, sia ad accumulazione che a distribuzione con la copertura del rischio cambio contro la valuta della classe: il loro costo totale di gestione è stato dell'1,39% nel corso del 2021.
L'OPINIONE
Il PIMCO Global Bond Fund è un prodotto con un track record positivo, ma come molti altri fondi della categoria richiede la scelta tra l'esposizione integrale in euro o in dollari. Il costo totale di gestione è però superiore alla media.