CARATTERISTICHE
Il JPM-F Europe Strategic Growth è' un fondo che investe in titoli europei Growth e che segue come benchmark l'indice MSCI Europe Growth: tende quindi ad essere poco investito sui finanziari ed energetici e più focalizzato sui farmaceutici e informatici. Geograficamente il mercato svizzero ha un peso di cinque punti superiore rispetto al benchmark MSCI Europe, a scapito del mercato inglese.
La caratteristica principale del fondo è la notevole diversificazione del portafoglio, a fine agosto in oltre 300 titoli, con un peso del 30% circa dei primi 10 titoli (come nel benchmark), ma una presenza notevole di titoli a bassa capitalizzazione: ad esempio quest’anno il 5% è stato investito sul mercato italiano, ma a parte Intesa sono stati evitati i principali titoli del listino.
Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nella allocazione geografica e in quella settoriale, e punta soprattutto sullo stock picking per generare rendimenti superiori a quelli del benchmark. Attualmente il fondo è solo un po’ sottopesato sui farmaceutici e quindi sulla Svizzera e in Novartis in particolare, ma non sono scostamenti radicali.
I RISULTATI
I risultati sono stati tra i migliori della categoria, e il 2015 ha visto sovraperforamnce del 6% grazie alle scelte di stock picking soprattutto su small caps come la svedese Evolution Gaming. I primi otto mesi di quest’anno hanno visto il fondo fare meglio del benchmark di un punto percentuale.
Sui tre anni il fondo presenta i risultati migliori se pesati per il livello di rischio.
CLASSI E COSTI
In Italia sono distribuite due classi, la A e la D. La prima prevede un investimento minimo di 35 mila euro ed è meno distribuita sulle piattaforme online, che solitamente offrono solo la classe D, che però ha un costo di entrata intorno all’1,25% (a seconda dei distributori) e un costo di gestione del 2,55% in quanto include lo 0,75% annuo di commissione di distribuzione.
L’OPINIONE
Il fondo è una delle scelte migliori volendo investire sui mercati azionari europei anche per il peso maggiore dei titoli a bassa capitalizzazione. Unico aspetto negativo del prodotto è il costo di gestione superiore alla media.
