CARATTERISTICHE
Il SISF US Small & Mid-Cap Equity della Schroder è un fondo specializzato in titoli a medio/bassa capitalizzazione quotati sul mercato statunitense e segue come benchmark l'indice Russell 2500 TR. E' un fondo che tende a essere piuttosto diversificato, con oltre 100 titoli in portafoglio. Le prime dieci posizioni arrivano solitamente a quasi il 20% del portafoglio.
Lo stile di gestione è caratterizzato da scelte di stock picking lontane dalla composizione del benchmark, mentre l'allocazione settoriale è abbastanza in linea con quella dell'indice di riferimento. Ad esempio a inizio anno l'unico scostamento significativo era il peso ridotto del 7%, mentre il peso degli altri settori era più o meno allineato al benchmark scelto dal gestore.
L’approccio alle scelte di portafoglio è di lungo termine e le prime dieci posizioni del fondo sono attualmente più o meno le stesse di un anno fa.
Gli scostamenti dal benchmark nello stock picking hanno portato a un beta pari a 0,80 se calcolato sugli ultimi 60 mesi.
I RISULTATI
I risultati degli ultimi tre anni sono stati tra i migliori della categoria, di oltre tre punti all'anno migliori del benchmark, con una volatilità dei rendimenti nettamente inferiore alla media della categoria. La performance sui cinque anni è indebolita dai risultati negativi del 2012, mentre negli ultimi due esercizi è stata superiore a quella dell'indice di oltre quattro punti all'anno: il 2016 si è invece chiuso leggermente sotto al benchmark.
CLASSI E COSTI
In Italia sono disponibili tre classi: la C è quella istituzionale, mentre la A e la B sono per i clienti retail. Il costo di gestione di queste ultime due è stato nell’ultimo anno pari a 1,89%e 2,49% rispettivamente, ma la classe B non prevede un costo di sottoscrizione. Sono disponibili anche comparti che prevedono la copertura del rischio cambio contro l’euro, che negli ultimi tre anni hanno ottenuto risultati intorno al 3% all’anno.
L’OPINIONE
Il fondo è una delle scelte migliori per l'investitore che vuole puntare sulle small caps americane ad un costo accettabile, anche per la volatilità inferiore alla media.
